The presidential election pledge of President Moon Jae-in to raise the minimum wage an hour to 10,000 won(US$8.86) by 2020 seems to have just faded out. The Minimum Wage Commission was only able to raise the minimum wage per hour next year to 8,350 won(US$7.40), up 820 won(US$0.73) or 10.9% compared to the hourly minimum wage of 7,530 won(US$6.67) this year. This hourly rate will be equivalent to a monthly wage of 1,745,150 won(US$1,546) on the basis of 209 work hours(40 statutory work hours + 8 hours of paid holiday per week) a month.

When the minimum wage for 2018 was raised to 7,530 won(US$6.67), up by 16.4% from 6.470 won(US$5.73) in 2017, the hike rate created formidable social costs and business circle's strong opposition. Much more could happen if the minimum wage is set to increase to 10,000 won(US$8.86) for 2020 with the higher increase rate of 19.76%.

However, there is an analysis that the two digit increase rate of 10.9% next year will be only a single digit real increase rate, taking into account the expanded minimum wage components which newly included the monthly bonuses and welfare benefits in the calculation of the minimum wage. It seems that the wage moderation raised by some in the government ministries has been actualized. Both the labor circle and the business circle expressed their dissatisfaction against the new hike rate.

reported by Bae Hye-jung
translated by Kim Sung-jin